BEIJINGREUTERS12 ene 2016
Un nuevo derrumbe de los mercados bursátiles de
China ha provocado preocupación entre los inversores globales por la
salud de la segunda más grande economía mundial, pero existen pocas
evidencias de que el panorama para el gigante asiático se haya
oscurecido en las últimas semanas.
La economía de China perdió impulso en forma sostenida
durante 2015 y los economistas no se ponen de acuerdo sobre cuándo
tocará fondo. No obstante, las ventas de automóviles y de bienes raíces
están mostrando señales de vida y pocos prevén el tipo de "aterrizaje
forzoso" que podría sugerir el reciente derrumbe del precio de las
acciones.
"Creo que existe poca relación entre la caída de los
mercados de acciones y la economía real", dijo el economista de Standard
Chartered Shen Lan. "De hecho, los indicadores económicos en noviembre
ya mostraron que la economía cobró más impulso", agregó.
China ha sido la principal preocupación de los
inversores en el comienzo de 2016, y una caída del 10% de las acciones
chinas la semana pasada provocó una ola de ventas en activos de mayor
riesgo. Los índices de acciones referenciales chinos cayeron otro 5%
ayer.
Manufacturas e inversión, los dos motores del fuerte
crecimiento chino durante tres décadas, han estado sufriendo una
desaceleración prolongada mientras el gobierno chino intenta conducir su
economía a un sendero más sustentable impulsado por el consumo interno.
El problema para las autoridades es que los
consumidores chinos no han ocupado ese lugar lo suficientemente rápido
como para contrarrestar la caída de la demanda industrial.
"La economía probablemente se desacelere un poco más
en 2016 como resultado de los problemas ocasionados por una persistente
capacidad ociosa", escribieron analistas del OCBC Bank en su perspectiva
para el corriente año.
"Por el lado positivo, la transición hacia una
economía liderada por los servicios y el consumo probablemente brinde
amortiguación al crecimiento de China. Por lo tanto, esperamos que China
crezca alrededor de un 6,7% en 2016", agrega el informe de OCBC Bank.
Los analistas de Nomura fueron más pesimistas y
predijeron que el crecimiento caerá a menos de 6% este año, pero
destacaron que creen que "los riesgos sistémicos siguen bajo control y
no esperamos un aterrizaje forzoso en lo inmediato".
Las cifras del 2015 se difundirán el 19 de enero. El
crecimiento de la economía se habría desacelerado a su ritmo más bajo
en 25 años, a 6,9% en 2015 desde 7,3% en 2014, según un documento
reciente del banco central chino.
Consumidores.
El sector servicios de China ha sido uno de los
pocos puntos destacados de la economía el último año, y una medición
oficial del sector mostró en diciembre que la actividad está en su mayor
ritmo en 16 meses, aunque un sondeo del sector privado fue un poco más
cauto.
Las ventas de vehículos se incrementaron en
noviembre y se proyecta que crecerán entre un 5% y un 7% en 2016, en
comparación al 3% pronosticado para 2015, mientras que las cifras de
ventas de bienes raíces en el periodo enero-diciembre mostraron una
mejoría modesta. Capital Economics, una firma con sede en Londres,
escribió en una nota la semana pasada que los últimos datos han sido
mejores que los esperados hace unos meses, sugiriendo que la economía al
menos se está estabilizando, pero que las mejorías han sido hasta ahora
"demasiado pequeñas para cambiar el humor del mercado". Ese humor es
notoriamente voluble en los volátiles mercados bursátiles de China, que
comenzaron 2015 rompiendo una serie de récords antes de perder alrededor
de un 40% en un descalabro a mitad de año.
La volatilidad china se debe en parte a lo peculiar
de un mercado en que un 80% de las transacciones son realizadas por
inversores minoristas.
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