Economía Internacional Noviembre 2014

• 1. Economía Internacional Seguimiento Managua, Nic., 19 de Noviembre del 2014 Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 2. Comunicado de la FED Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 3. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Comunicado de la Fed sobre reunión de política monetaria del 28 y 29 de octubre WASHINGTON (Reuters) - El siguiente es el comunicado entregado el miércoles por el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC, por sus siglas en inglés) después de una reunión de dos días. "La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reunió en septiembre indica que el crecimiento en la actividad económica se está expandiendo a un ritmo moderado. Las condiciones del mercado laboral siguieron mejorando de alguna manera y se produjeron sólidas ganancias de empleos y un declive en la tasa de desempleo. En definitiva, una serie de indicadores del mercado laboral sugiere que la subutilización de los recursos laborales está disminuyendo gradualmente. El gasto de los hogares está subiendo moderadamente y la inversión fija de las empresas está avanzando, mientras la recuperación en el sector inmobiliario siguió siendo lenta. La inflación se ha mantenido por debajo del objetivo de largo plazo del Comité. Las mediciones basadas en el mercado sobre compensación de la inflación han declinado de alguna manera y las mediciones basadas en sondeos sobre expectativas de inflación a largo plazo se han mantenido estables". "De acuerdo a su mandato reglamentario, el Comité busca promover el máximo empleo y la estabilidad de precios. El Comité espera que, con una apropiada política expansiva, la actividad económica crecerá a un ritmo moderado y los indicadores del mercado laboral y la inflación se moverán gradualmente hacia niveles que el Comité evalúa como consistentes con su doble mandato. El Comité ve que los riesgos para el panorama de la economía y el mercado laboral están casi equilibrados.
• 4. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Aunque la inflación en el corto plazo posiblemente se verá afectada por los menores precios de la energía y otros factores, el Comité considera que la probabilidad de que la inflación se mantenga persistentemente por debajo del 2 por ciento ha disminuido en cierta forma desde inicios de este año. "El Comité considera que ha habido una mejoría sustancial en el panorama para el mercado laboral desde el inicio de su actual programa de compras de activos. Asimismo, el Comité sigue viendo suficiente fortaleza subyacente en la economía en general para apoyar las mejorías en curso hacia el empleo máximo en un contexto de estabilidad de precios. De acuerdo a esto, el Comité decidió concluir su programa de compras de bonos este mes. El Comité mantiene su actual política de reinvertir los principales pagos de sus inversiones en deuda de agencia y títulos de agencia respaldados por hipotecas en valores de agencias respaldados por hipotecas, y refinanciar en subastas los bonos del Tesoro que maduren. Esta política, que mantiene las inversiones del Comité en activos de largo plazo a niveles cuantificables, debería ayudar a mantener condiciones financieras expansivas". regresado al 2 por ciento y a continuar con su programa de compras de activos en su nivel actual". "Para apoyar un continuo avance hacia un máximo empleo y estabilidad de precios, el Comité reafirmó hoy (miércoles) su postura de que el actual rango meta de 0 a 0,25 por ciento en la tasa de fondos federales sigue siendo apropiada. Al determinar por cuánto tiempo más permanecerá su rango meta, el Comité evaluará los progresos, tanto concretos como esperables, en relación al cumplimiento de sus objetivos de empleo máximo y una inflación de 2 por ciento. Esta evaluación también tomará en cuenta un amplio rango de información, como mediciones sobre las condiciones del mercado laboral, indicadores de presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y lecturas de acontecimientos financieros.
• 5. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com El Comité anticipa, en base a su evaluación de estos factores, que probablemente será apropiado mantener el actual rango de meta para la tasa de fondos federales por un tiempo considerable hasta después de que finalice el programa de compras de activos, especialmente si las proyecciones de inflación continúan por debajo de la meta de 2 por ciento y las expectativas de inflación continúan bien ancladas. Sin embargo, si la información futura indica un progreso más acelerado hacia los objetivos de inflación y empleo del Comité que los que el Comité espera actualmente, entonces es probable que ocurran incrementos en el rango meta de la tasa de fondos federales antes de lo anticipado. Por el contrario, si los progresos son más lentos de lo esperado, entonces el alza en el rango meta posiblemente ocurrirá más tarde de lo previsto". "Cuando el Comité decida empezar a retirar su política monetaria ultraexpansiva, tomará un enfoque equilibrado consistente con sus metas a largo de plazo del empleo máximo y la inflación de 2 por ciento. El Comité anticipa actualmente que, incluso después de que el empleo y la inflación se acerquen a los niveles consistentes con su mandato, las condiciones económicas podrían ofrecer por cierto tiempo méritos para que el rango meta de la tasa de fondos federales permanezca bajo los niveles considerados normales por el FOMC a largo plazo". "En la votación a favor para la medida de política del FOMC estuvieron: Janet L. Yellen, presidenta; William C. Dudley, vicepresidente; Lael Brainard, Stanley Fischer, Loretta J. Mester, Charles I.Plosser, Jerome H. Powell y Daniel K. Tarullo".
• 6. "Narayana Kocherlakota votó en contra de la medida, al considerar que, a la luz del continuo rezago en el panorama de inflación y de la reciente baja en las mediciones basadas en el mercado sobre las expectativas de inflación a largo plazo, el Comité debería comprometerse a mantener el actual rango meta de la tasa de fondos federales al menos hasta que el panorama de inflación a uno o dos años haya regresado al 2 por ciento y a continuar con su programa de compras de activos en su nivel actual". Fuente: Routers América Latina Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 7. Tips Noticiosos Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 8. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com La Reserva Federal vigila la inflación y aúpa al euro a máximos de mes Leer más: elEconomista.es La economía de EEUU sigue por el buen camino. La recuperación sigue avanzando, el paro cae y los salarios reales avanzan. Todo según el plan trazado para finalizar el programa de compra de activos (el famoso QE3), sin embargo, las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) publicadas hoy muestran cómo los líderes de la entidad quieren vigilar la evolución de la inflación. "Algunos miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) advirtieron de la necesidad de permanecer atentos a las evidencias de una posible caída de las expectativas de inflación a largo plazo", de acuerdo con las actas de la reunión de octubre de la entidad. La caída de los precios de la energía, fomentada por la depreciación del petróleo, preocupa a algunos líderes de la Fed, que no quieren alejarse del objetivo de mantener la inflación en el 2%.
• 9. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com La Reserva Federal debatió en la reunión de octubre un cambio en su lenguaje sobre los tipos de interés Leer más: Expansion.com Pese a las previsiones que apuntan a una baja inflación y a las débiles perspectivas de crecimiento mundial, la Reserva federal (Fed) parece convencida de que 2015 será el año en el que comenzarán a subir los tipos de interés, actualmente en un rango de entre el 0,25% y el 0%. Así, en su cita mensual de octubre, los miembros del FOMC debatieron el leguaje que debían emplear ante el mercado para referirse a la subida de las tasas. En su comunicado, el banco central apuntó en octubre que las tasas seguirían en niveles próximos al 0% durante un tiempo considerable. Algunos miembros del FOMC se mostraron partidarios de eliminar la coletilla "por un tiempo considerable". En la reunión celebrada los días 28 y 29 de octubre dos funcionarios del FOMC se mostraron partidarios de cambiar el leguaje sobre los tipos de interés, mientras que la mayoría de los funcionarios de la Fed optaron por mantener el guion habitual.
• 10. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com La Reserva Federal de EE UU pone fin a seis años de estímulos masivos Leer más: economia.elpais.com Acaba una época, un experimento único para una crisis única, de las peores del capitalismo. La Reserva Federal ha puesto fin este miércoles al programa de compra masiva de activos financieros y préstamos hipotecarios para inundar de liquidez los mercados y estimular la economía de Estados Unidos. Noviembre será el primer mes de los últimos 37 en que la Fed no comprará deuda, lo que supone dejar la primera economía del planeta sin el motor que empezó a bombear dinero en 2008, tras la hecatombe de Lehman Brothers. El comunicado del banco afirma que los tipos de interés seguirán en el 0% durante un periodo de tiempo "considerable", probablemente hasta mediados de 2015 (la Fed mantendrá un balance de activos de 4,5 billones de dólares), siempre y cuando se confirmen los indicadores actuales y la inflación, controlada en el 1,7%, siga dando margen. El tono general del documento es positivo, con el objetivo de tranquilizar a los mercados, algo volátiles los últimos días. Tenían motivos para ello. Está por ver si los inversores superan su adicción a los más de tres billones y medio de dólares inyectados en estos años y si la recuperación de EE UU es tan robusta como para navegar sola. Janet Yellen, presidenta de la Fed, cree llegado el momento del desenganche.
• 11. 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.750.75 0.75 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.500.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.500.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.250.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.100.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.100.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 Fuentes: Bloomberg Financiero 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 Nota: El último se actualiza con respecto al última fecha de acuerdo 0.25 0.25 0.25 0.250.25 0.25 0.25 0.15 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 JAN-12 FEB-12 MAR-12 APR-12 MAY-12 JUN-12 JUL-12 AUG-12 SEP-12 OCT-12 NOV-12 DEC-12 JAN-13 FEB-13 MAR-13 APR-13 MAY-13 JUN-13 JUL-13 AUG-13 SEP-13 OCT-13 NOV-13 DEC-13 JAN-14 FEB-14 MAR-14 APR-14 MAY-14 JUN-14 JUL-14 AUG-14 SEP-14 OCT-14 NOV-14 Tasas de Interés de referencia MRO (Main Refinancing Operations) - Zona Euro Tasa FF (Federal Funds) - EE.UU Tasa Repo - Inglaterra Tasa Overnight Interest Rate - Japón Tasa Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 12. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Tasas de Rendimiento Anual de Bonos del Tesoro USA 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 1-Año 2-Años 3-Años 5-Años 7-Años 10-Años 30-Años 18/11/2014 0.14 0.53 0.96 1.63 2.03 2.32 3.05 1-Año 2-Años 3-Años 5-Años 7-Años 10-Años 30-Años Fecha (mes/día/año) Fuentes: U.S. Treasury Nota: Actualización al 18 de Noviembre 2014
• 13. Actualización de los pronósticos de Crecimiento 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 (p) 2015 (p) Mundo 3.96 1.5 -2.01 4.14 2.94 2.43 2.5 2.64 3.21 Economías Avanzadas 2.77 0.14 -3.41 3.06 1.66 1.23 1.39 1.83 2.35 Economías Emergentes 8.6 5.8 3.08 7.48 6.2 5.08 4.74 4.43 4.95 Eurozona 3 0.37 -4.46 1.95 1.59 -0.66 -0.43 0.83 1.35 América Latina 5.77 3.93 -1.33 6 4.5 2.9 2.74 1.32 2.23 Economías asiáticas avanzadas 11.18 7.14 7.49 9.55 7.74 6.65 6.59 6.48 6.63 Estados Unidos 1.78 -0.29 -2.78 2.53 1.6 2.32 2.22 2.15 3.09 2014 (p) 2015 (p) Mundo 3.1 3.3 Economías Avanzadas 2.2 2.3 Eurozona 1.2 1.5 Economías asiáticas avanzadas 6.7 6.8 Economías Emergentes 4.9 5.3 América Latina 2.5 3.0 Fuente: World Economic Outlook, Octubre 2014 Fuente: World Economic Outlook, Abril 2014 Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com
• 14. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Tasa interanual de Crecimiento del PIB a precios constante 13 10 8 5 3 0 -3 -5 -8 -10 -13 Brasil China Estados Unidos EuroZona Japón I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Porcentajes Fuente: Consejo Monetario Centroamericano
• 15. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Inflación Variación Interanual 10 8 5 3 0 -3 -5 Brasil China Estados Unidos EuroZona Japón 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: Consejo Monetario Centroamericano
• 16. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Dólares Americanos por Euros 1.6 1.6 1.5 1.5 1.4 1.4 1.3 1.3 Fuente: Bloomberg Financiero 1.38 1.29 1.2 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
• 17. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Índice Bursátil 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 Dow Jones 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: Yahoo Financiero
• 18. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com ÍNDICE BURSÁTIL 4600 4100 3600 3100 2600 2100 1600 1100 600 100 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 -400 Nasdaq Composite Fuente: Yahoo Financiero
• 19. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Índice Bursátil 2300 1800 1300 800 300 -200 Standard & Poor's 500 Expon. (Standard & Poor's 500) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: Yahoo Financiero
• 20. Deybi Morales León Deybi.Morales@fogade.Gob.ni Morales.economia@gmail.com Tasa de Desempleo Estados Unidos. Comunicado 7 de Noviembre 2014 6.6 6.7 6.7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 5.8 5.6 5.4 Fuente: Bureu of Labor Statistics 6.3 6.3 6.1 6.2 6.1 5.9 5.8 5.2 enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre
• 21. Muchas gracias